Maîtriser les techniques essentielles

 

Les méthodes d’évaluation d’entreprises peuvent, tout à la fois, être mises en oeuvre dans le cadre d’opérations de haut de bilan (cession, augmentation de capital, fusion…) ou être utilisées comme outils de pilotage de l’entreprise. Cette formation présente, de façon approfondie et opérationnelle, les différentes techniques d’évaluation des sociétés, en les replaçant dans différents contextes.

 

Pour qui?

• Directeurs administratifs et financiers, Toute personne amenée à réaliser l’évaluation d’une entreprise

 

Les+ de cette formation

+ Une formation concrète s’appuyant sur des exercices et exemples tirés de l’expérience marchés actions et direction financière d'entreprise du formateur.

+ Une formation interactive favorisant les échanges entre participants.

 

Objectifs pédagogiques

• S’approprier les différentes techniques d’évaluation.

• Disposer d’une méthodologie opérationnelle.

• Savoir passer de la valeur au prix.

 

Compétences acquises

À l’issue de la formation, les participants seront capables d’appliquer les différentes méthodes d’évaluation d’entreprise.

 

Durée: 2 jours

 

Programme

• Identifier les principes, contextes et incidences de l’évaluation d’entreprise

- Comprendre le contexte de l’opération et sélectionner la méthode adaptée

- Relier évaluation, stratégie et création de valeur

- Les acteurs en jeu

 

• Appliquer la méthode du discounted cash-flow (DCF)

- L’importance du business plan

- Principes de l’actualisation des flux de trésorerie

- Estimer les flux futurs et définir l’horizon de prévision

- Choix du taux d’actualisation et estimation du coût moyen pondéré du capital

- Calcul de la valeur terminale

- Étude de sensibilité

- Intérêts et limites de la méthode DCF

 

• Mettre en oeuvre les approches comparatives

- Cours de bourse, multiples de transactions… : les différentes méthodes des comparables

- Sélectionner les entreprises comparables et les ratios appropriés

- Résultats non pertinents et difficultés d’interprétation

 

• Évaluer une entreprise selon les approches patrimoniales

- Principes, méthodologie d’évaluation des différents actifs,

prise en compte des actifs immatériels

- Cas hybride : l’évaluation par l’approche « somme des parties »

 

• Passer de la valeur au prix

- Les paramètres permettant de transformer la valeur en prix : contexte de l’opération, l’évaluation des synergies…

- La détermination d’une fourchette de prix pertinente

- Les facteurs clés de succès, les difficultés et limites des différentes approches

- La rentabilité post-transaction

- Les risques d’exécution et l’importance d’un suivi post-transaction

• Cas pratique fil rouge : évaluation d’une entreprise selon les différentes méthodes