Audit des risques de marchés

Objectifs de la formation :

- Savoir mettre en œuvre un plan d’audit des opérations de marchés

- Savoir détecter les zones de risques de la salle de marché

- Valider le Risk-Management des opérations de marchés

 

Public cible :

- Les Auditeurs Internes et Inspecteurs

- Les Risk-Manageurs

- Les DAF

- Les responsables salles de marché et Traders

- Les trésoriers

 

Moyens pédagogiques :

- Exposé Théorique

- Alternance de cas pratiques

- Quiz et cas de synthèse. 

- Discussions et débats.

- Réalisation de cas pratiques sur la base de situations  réelles

 

Durée: 2 jours

 

Programme synthétique : 

I)Aperçu de la gestion des risques et le risque de marchés 

A)Dispositif général de mesure du risque de marché

- Portée et couverture des exigences de fonds propres

- Méthodologie d'évaluation des actifs : mark-to-market, mark-to-model

- Traitement du risque de contrepartie dans le portefeuille de négociation

- Présentation des méthodes de mesure : approche standard, modèles internes

- Calcul de VaR : méthode historique, modèles de risques, simulation de Monte Carlo

Etudes de cas : 

Application : calcul de la VaR à 99% sur sur un portefeuille à 2 actifs selon différente méthode

 

B) Mesure des Différents Risques de marchés  

  • Revue des Méthodes de Mesure du risque de taux d'intérêt

- Risque spécifique : risque lié à l'émetteur, couverture par des dérivés de crédit

- Risque général de marché : maturité/duration, méthodes avancées (Vacisek, Cox-Ingersoll)

- Risques liés aux instruments dérivés de taux : positions, contrats à terme, swaps de taux  

Etudes de cas :

Applications à la mesure des exigences de fonds propres sur différents produits de taux

 

  • Revue des Méthodes de Mesure du risque sur actions

Mesure du risque spécifique et du risque général 

- Risque lié à un indice et exigences au titre de l'activité d'arbitrage

- Calcul de VaR pour un portefeuille Actions, modèle BARRA

 

  • Revue des Méthodes de Mesure du risque de change

Aperçu de certains risques spécifiques  marchés

 Mesure du risque sur produits de base (commodities) : Risque directionnel, Risque de base… 

Traitement du risque associé aux options : Approche delta plus : delta, gamma, véga….

 

II) Aperçu sur les méthodologies d’Audit des risques de marchés

A)Revue de La méthodologie d'audit en risk management                                

Les préalables 

La notion de risques en Audit

Outils et supports d'identification et d'évaluation des risques :

L'approche  d’audit des risques de marchés par les flux de flow-chart : les avantages de la méthode

Les objectifs de contrôle

Les procédures de contrôle

Techniques de prévention et de détection

•Contrôle de conformité (respect des procédures)

•Dresser la cartographie des risques de l'activité de marchés

•Cerner la typologie

•Exploiter une carte des risques

•Anticiper les risques : les techniques à mettre en œuvre

•Exercice d'application : détermination des niveaux et des facteurs de risque de la salle des marchés

 

B) Revue et présentation de la « Check-points » durant une mission d’Audit des risques de marchés 

• Vérification et check-list de la liste suivante 

• Existence d’un système de gestion des risques de marchés par la direction générale 

• Vérification d’une stratégie bien définie

• Vérification si le style d’investissement et de trading est claire

• Vérification  si le volume de trading est définie par le management

• Vérification si le profil de risque est bien articulé

• Vérification  l’existence d’une méthode de gestion des risques de marchés

• Vérification  l’existence des techniques de mesure

• Vérification  si les rôles et responsabilités sont bien définies entre risk, traders, sales..

Valoriser les résultats de l'audit des risques de marchés

• Structurer les informations pour l'aide à la décision 

• Présenter les conclusions de la mission d'audit et les recommandations

• Etude de cas : analyse de conclusions d'audit de risques, recommandations et cartographie

                    

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